Застрахованные облигации: понятие, определение, основные виды

Застрахованная облигация является рыночным долговым инструментом, по которому платежи по доходам застрахованы третьей стороной. Страхование облигаций защищает держателей облигаций от убытков в случае дефолта эмитента по выплатам долга. Страхование или его отсутствие напрямую влияют на доходность, уплачиваемую эмитентом облигаций.

Правительства и частные компании продают облигации, чтобы собрать деньги на такие проекты, как новое строительство и проекты расширения. Государственные облигации с общими обязательствами обеспечиваются от будущих налоговых поступлений, в то время, как доходные облигации подкрепляются доходами от определенных проектов или предприятий, таких как квитанции или платежи по коммунальным счетам. Корпоративные облигации подкреплены финансовой мощью фирмы, которая выпускает облигации, в то время как ипотечные облигации обеспечиваются платежами от коммерческих или жилищных ипотечных кредитов. В целом облигации с налоговой поддержкой считаются наименее рискованными, а облигации с ипотечным покрытием рассматриваются как наиболее рискованные; однако все держатели облигаций подвергаются некоторой степени риска дефолта.

Страховщики облигаций обычно являются частными инвестиционными фирмами или страховыми компаниями. Компании продают страховой полис эмитенту облигаций и соглашаются соблюдать процентные платежи, если эмитент облигаций по умолчанию погашает долг. Страховые полисы покупаются до первой продажи облигаций, чтобы потенциальные инвесторы знали, что они покупают застрахованную облигацию с самого начала. Многие виды облигаций могут быть проданы на вторичном рынке, но страхование остается в силе независимо от изменений в собственности облигаций. Консервативный инвестор с низкой толерантностью к риску может предпочесть застрахованную облигацию, потому что наличие страхования значительно снижает основной риск.

Выручка, выплачиваемая по облигациям, отражает степень риска, с которым инвесторы вынуждены бороться. Низкорисковые облигации, например, выпущенные национальными правительствами развитых стран, как правило, имеют низкую доходность. Ипотечные облигации способны предоставлять более высокую доходность из-за относительно высокого уровня риска, с которым соглашаются держатели облигаций. Держатели облигаций, которые приобретают страховые полисы, могут иметь более низкую доходность, поскольку страховой полис снижает уровень основного риска. Поэтому при покупке страхования может увеличиться стоимость облигационного займа, покупка страхования также снижает долгосрочные процентные расходы.

Некоторые инвесторы считают, что застрахованные облигации являются инвестициями без риска. Фактически, держатели облигаций могут потерять деньги по застрахованной облигации, если страховщик станет неплатежеспособным или не выполнит свои обязательства.

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

Notify of
avatar
wpDiscuz